温彬等：4月CPI同比涨0.1% 可择机降准甚至降息推动内需回稳-全球最新
中新经纬5月11日电题：4月CPI同比涨0 1%可择机降准甚至降息推动内需回稳作者温彬中国民生银行首席经济学家王
2023-05-11
中新经纬5月11日电 题：4月CPI同比涨0.1% 可择机降准甚至降息推动内需回稳
作者 温彬 中国民生银行首席经济学家
【资料图】
王静文 中国民生银行研究院宏观研究中心主任
国家统计局11日公布的数据显示，4月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点；环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。
具体来看，4月食品价格环比下降1.0%。进入4月之后，鲜菜、鲜果大量上市，肉类消费进入淡季，食品价格通常会出现回落，近10年来4月食品价格平均环比下降1.0%。4月猪肉价格在前期产能充足的情况下继续保持弱势，虽然临近五一价格有所企稳，但全月依然环比下降3.8%，降幅较上月收窄0.4个百分点。由于天气晴好供给充足，鲜菜和鲜果大量上市，价格分别下降6.1%和0.7%。
4月能源价格降幅扩大。4月以来，CRB(美国商品调查局)指数以回落为主，特别是原油价格月中起跌跌不休，已抹去月初OPEC+国家意外宣布集体减产后的所有涨幅。受此影响，4月交通工具用燃料项目环比下降1.6%，降幅较上月扩大1.3个百分点，也大于过去10年的平均降幅-0.9%。
4月核心CPI表现偏弱。环比上涨0.1%，高于上月的0，但略弱于近10年来的平均涨幅0.2%，同比涨幅持平于0.7%，仍处于历史10%分位的偏低位置。
核心CPI的拖累因素较多：
一是耐用消费品价格走弱。4月家庭器具环比下降0.6%，2023年以来首次出现环比下降；通信工具环比下降0.4%，降幅较上月扩大0.3个百分点；商家继续降价促销，交通工具环比下降0.9%，但降幅较上月收窄0.7个百分点。三项耐用品价格涨幅均弱于历史同期平均水平。
二是居住服务价格弱于历史均值。4月居住价格和租赁房房租价格均环比持平，而近10年均值为上涨0.1%。4月房地产在积压需求释放殆尽之后明显走弱，再加上就业形势仍显疲弱，相当程度上制约了居住价格上行。
三是衣着价格下降。4月衣着价格环比下降0.1%。从历史来看，春装上市往往会推升衣着价格，近10年4月衣着环比平均上涨0.2%，但2023年却出现环比下降。
与此同时，非居住类服务价格成为核心CPI为数不多的支撑。五一假期前夕旅游、娱乐、餐饮、住宿类需求保持旺盛。4月旅游价格环比上涨4.6%，大幅高于历史平均1.4%的涨幅。
总体来看，补偿性出行需求较强推动服务价格上涨，成为核心CPI环比上涨的主要支撑因素，除此之外的其他项目大多走弱。这与五一假期期间出行人数较2019年增长19%，但旅游收入仅增长0.7%的情况一致。
1-4月以来，CPI同比涨幅逐月收窄。展望下一阶段，由于食品价格大体稳定、输入型通胀压力继续减弱、核心CPI回升偏慢，再加上下半年翘尾因素低于上半年，2023年后半段CPI或仍将保持在低位水平，预计上半年CPI同比上涨0.8%，全年约为1.3%左右。
总体来看，当前物价虽未进入典型的通缩区间，但确实面临着“类通缩”压力，主要原因在于经济度过疫情修复阶段之后面临着“内生动力不强，需求仍然不足”状况。如果要推动经济运行持续好转、内生动力持续增强，就需适时适度加大政策宽松力度。
考虑到美联储加息已近终点，货币政策受到的外部掣肘减弱，可择机降准甚至降息，以推动内需回稳。财政政策则需加大支出力度、加快支出进度，尽快形成实物工作量，巩固经济复苏势头。此外，还应从继续坚持“两个毫不动摇”，全面深化改革、扩大高水平对外开放，提振市场主体信心。(中新经纬APP)
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